江户时代，一个容貌倾城的艺妓的真实身份是专杀负心武士的赏金猎人，而她的武器是一把能嗅出“背叛”的名刀。
日本江户时代末期，在花街柳巷之中，有一位美得不可方物的艺妓“美女丸”。每当夜晚来临，她就会化身成一名冷酷的杀手，目标是那些背弃了忠诚与荣誉的武士。她使用的是一把传说中的名刀——“忠义丸”，这把刀拥有神秘的锻造血槽，据传遇到主人认为的“不忠之血”时，刀身会泛起暗红色。一次，她接下了一个刺杀藩主首席剑术教头的任务，却发现对方正是她青梅竹马的恋人，当年他为了仕途而假装战死，抛弃了她。当美女丸的刀尖抵住他胸口时，刀身并未变色，这意味着他当年或许另有隐情。面对旧情人与新的猎杀目标，美女丸必须在信任与仇恨之间，挥出这一刀。
这是一部极具风格的剑戟片，将暴力美学与女性柔美完美融合。女主角的扮相惊艳，打斗动作干净利落，快如闪电。影片对武士道精神进行了祛魅，探讨了乱世中女性的生存与复仇，既有视觉享受，也有情感深度。
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